BÍ MẬT ĐẦU TƯ
Kiến Thức Đầu Tư
Cơ hội đầu tưTháng 10/2025 ghi dấu một cột mốc lịch sử cho thị trường tài chính phi tập trung: Perp DEX (sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn) chính thức vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch on-chain – một con số chưa từng có trong kỷ nguyên DeFi.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng khối lượng giao dịch 30 ngày tính đến 24/10 đạt 1,241 nghìn tỷ USD, cho thấy sự bùng nổ mạnh mẽ của các nền tảng phái sinh phi tập trung. Dù open interest (hợp đồng mở) giảm 12% xuống còn 15,83 tỷ USD – phần lớn do đợt thanh lý quy mô lớn ngày 10/10 – thì mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vào Perp DEX vẫn tăng mạnh chưa từng có.
Đợt thanh lý lịch sử kích hoạt làn sóng giao dịch khổng lồ
Ngày 11/10, thị trường toàn cầu rung chuyển sau khi cựu Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp mức thuế 100% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Sự kiện này đã kích hoạt “đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử crypto”, theo CoinGlass, với 19–30 tỷ USD vị thế bị xóa sổ chỉ trong 24 giờ – lan rộng từ các sàn CEX (tập trung) đến DEX (phi tập trung).
Trong cơn biến động dữ dội đó, Perp DEX trở thành trung tâm thanh khoản của thị trường. DefiLlama ghi nhận 78 tỷ USD khối lượng giao dịch trong ngày 11/10 – cao gấp nhiều lần mức trung bình đầu tháng. Cú sốc này đẩy funding rate lên mức cao, duy trì dòng tiền sôi động trong nhiều ngày và góp phần đưa Perp DEX chạm đỉnh khối lượng mới.
Cơ chế thưởng và “meta airdrop” giữ chân người dùng
Sau đợt biến động, các sàn Perp DEX tiếp tục thu hút nhà giao dịch nhờ các chương trình tích điểm, thi giao dịch và săn airdrop.
Theo CoinGecko, làn sóng “farm airdrop” từ những sàn perp DEX chưa phát hành token đang trở thành xu hướng cuối năm 2025, với kỳ vọng phần thưởng hậu hĩnh từ các đợt airdrop sắp tới.
Nhờ đó, Lighter đạt 193,1 tỷ USD khối lượng tháng, còn Aster đạt 187,9 tỷ USD, đều hưởng lợi từ “meta Perp DEX”. Dù đã có token, Aster vẫn duy trì các chương trình thưởng hấp dẫn. Song song đó, Arbitrum triển khai sáng kiến DRIP, và Synthetix tổ chức cuộc thi giao dịch mainnet cuối tháng 10 – giúp Perp DEX giữ được đà tăng trưởng cả về khối lượng lẫn người dùng.
Các cấu trúc phần thưởng mới – từ cơ chế mở khóa theo cột mốc, chia sẻ phí, đến việc sử dụng tài sản sinh lợi làm tài sản thế chấp – đang thay đổi cách sàn vận hành và cách nhà đầu tư tham gia giao dịch phái sinh on-chain.
Perp DEX dẫn đầu: Hyperliquid, Lighter và Aster thống trị thị phần
Theo thống kê, Hyperliquid tiếp tục giữ ngôi đầu bảng với 316,4 tỷ USD khối lượng giao dịch trong 30 ngày, cùng hơn 7,5 tỷ USD open interest, chiếm 25,5% thị phần Perp DEX. Theo sau là Lighter (20,6%) và Aster (14,4%).
Các nền tảng native trên Solana cũng đang nổi lên mạnh mẽ. Messari ghi nhận Drift – một trong những sàn perp hàng đầu Solana – đạt trung bình 1,8 tỷ USD khối lượng mỗi ngày, đóng góp đáng kể vào tổng thanh khoản on-chain.
Đáng chú ý, quy mô giao dịch on-chain hiện đã tiệm cận các sàn tập trung (CEX). Điều này không chỉ mang lại thanh khoản sâu hơn, mà còn tạo cơ chế chia sẻ phí minh bạch cho người nắm giữ token, đồng thời kết nối trực tiếp các market maker với hạ tầng blockchain công khai.
Rủi ro hệ thống và “bài kiểm tra chịu tải thực tế”
Bên cạnh đà tăng trưởng ấn tượng, sự bùng nổ của Perp DEX cũng phơi bày những thách thức kỹ thuật đáng lo ngại. Bất kỳ trục trặc nào trong oracle giá, cơ chế thanh lý, hay quản trị rủi ro đều có thể ảnh hưởng đến hàng chục tỷ USD giá trị đang lưu thông on-chain.
Đợt biến động ngày 10/10 được xem là “bài kiểm tra chịu tải thực tế” cho toàn bộ hệ sinh thái. Trong khi nhiều sàn tập trung như Binance, Coinbase, Kraken gặp sự cố tạm ngừng giao dịch, phần lớn Perp DEX – ngoại trừ dYdX tạm ngừng ngắn – vẫn vận hành ổn định, xử lý thanh lý tự động mà không gián đoạn. Đây là minh chứng rõ ràng cho khả năng chống chịu và tự vận hành của hạ tầng DeFi thế hệ mới.
Triển vọng: Cuộc đua xây dựng “hạ tầng phái sinh on-chain”
Với đà tăng mạnh mẽ trong tháng 10, Perp DEX đang bước vào giai đoạn bùng nổ thứ hai. Tuy nhiên, đi kèm là những thách thức về quản lý pháp lý và đòn bẩy rủi ro cao. Một số sàn như Aster hiện cho phép đòn bẩy lên đến 1.001 lần và không yêu cầu KYC, điều này có thể khiến họ đối mặt với quy định khắt khe hơn từ các cơ quan quản lý tài chính.
Trong tương lai, các chain chuyên biệt và rollup tối ưu cho giao dịch phái sinh sẽ tiếp tục xuất hiện, nhằm tận dụng doanh thu phí và hiệu ứng mạng mà khối lượng giao dịch kỷ lục tháng 10 đã chứng minh.
Dẫu vậy, tính bền vững của Perp DEX vẫn phụ thuộc vào khả năng duy trì thanh khoản, cân bằng giữa chương trình thưởng – giá trị token – và an toàn người dùng.
Tháng 10/2025 đã cho thấy: Perp DEX không còn là “sân chơi ngách”, mà đang tiến gần đến quy mô của các định chế tài chính lớn, khẳng định vị thế trung tâm trong kỷ nguyên DeFi 2.0.
Perp DEX – biểu tượng mới của giao dịch phi tập trung
Sự trỗi dậy của Perp DEX trong tháng 10 là dấu hiệu cho thấy DeFi đang tiến hóa lên cấp độ tổ chức, nơi giao dịch phái sinh có thể diễn ra minh bạch, an toàn và hiệu quả mà không cần trung gian.
Với khối lượng giao dịch vượt 1 nghìn tỷ USD và sự cạnh tranh gay gắt giữa các nền tảng, Perp DEX đang định hình lại cách thị trường crypto vận hành – mở ra kỷ nguyên mới của tính minh bạch, quyền sở hữu và hiệu quả thanh khoản on-chain.
👉 Muốn hiểu sâu hơn về cách giao dịch, đầu tư và tối ưu lợi nhuận trên Perp DEX? Hãy bắt đầu học crypto từ chuyên gia – nơi bạn được hướng dẫn trực tiếp bởi những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm trong thị trường phái sinh phi tập trung.
Disclaimer: Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 của Chính phủ, toàn bộ thông tin trên crypto118.com chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là khuyến nghị tài chính hay tư vấn đầu tư. Chi tiết xem tại Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý
hãy đến, cảm nhận, kết nối
Hãy khám phá sức mạnh của tri thức thực chiến từ chuyên gia của chúng tôi. Với các buổi tư vấn 1-1, bạn sẽ nhận được những lời khuyên được "đo ni đóng giày" riêng cho bạn, giúp bạn tiết kiệm thời gian, giảm thiểu rủi ro và tăng tốc thành công.
THẠC SỸ THOMAS VÕ
THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC:
- ĐỐI TÁC CHIẾN LƯỢC CỦA BITGET TẠI VIỆT NAM
- Thạc sĩ tại Đại học KHXH&NV Hà Nội
- Đầu tư phát triển CRYPTO từ 2016
- 14 năm kinh nghiệm trong ngành Du lịch
- Đạt thành tích LÁ VÀNG của APLGO, LÀ GIẢI THƯỞNG DÀNH CHO NGƯỜI CÓ DOANH SỐ BÁN LỚN NHẤT TRONG 75 quốc gia trên thế giới có người dùng sản phẩm của APLGO
- Cấp bậc Giám đốc Quốc gia và Vị trí Elite 16 tại APLGO. Xem thêm tại đây.
ACADEMY OFFICE
cảm nhận khách hàng
Sự thay đổi cả về kiến thức lẫn kinh nghiệm trong đầu tư CRYPTO với 33S
33S đã giúp tôi có góc nhìn thực sự mạnh mẽ về đầu tư Crypto
Bitget là sàn giao dịch rất an toàn và mạnh mẽ, cảm ơn 33S đã giới thiệu cho Tôi một sàn giao dịch quốc tế đẳng cấp
Cơ hội mở rộng với bản thân tôi khi tiếp nhận tư vấn từ 33S
33S giúp tôi hiểu sâu và phân tích chuẩn về CRYPTO CHO HẠNG MỤC ĐẦU TƯ
Tiếp cận học viện Crypto giúp tôi hiểu rõ bản chất của thị trường hơn
Khi nghe về CRYPTO thì Tôi luôn nghĩ rủi ro lớn, nhưng tiếp cận với kiến thức đúng thì việc kiểm soát rủi ro lại trở nên đơn giản hơn
Là người hoạt động ngành BĐS, nhưng khi tiếp cận CRYPTO thì cơ hội gia tăng tài sản thực sự rất lớn
