Fed kết thúc thắt chặt định lượng, thị trường bùng sóng

MỤC LỤC BÀI VIẾT

Toàn cảnh thị trường: Sắc xanh nhạt trên nền biến động

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 14/10 (giờ Mỹ) ghi nhận diễn biến phân hóa khi chỉ số Dow Jones tăng 0,44%, trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 0,16% và 0,76%. Các hợp đồng tương lai cũng cho thấy xu hướng tương tự, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước loạt tin tức chính sách tiền tệ và thương mại.

Fed kết thúc thắt chặt định lượng, thị trường bùng sóng

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục tăng lên mức 4.162 USD/ounce – đỉnh cao mới trong năm, khi giới đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn trước biến động. Ngược lại, dầu thô giảm về 58,65 USD/thùng do lo ngại nhu cầu yếu đi từ Trung Quốc.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin điều chỉnh nhẹ quanh 112.700 USD, cùng xu hướng giảm của hầu hết các altcoin lớn, khiến tổng vốn hóa thị trường crypto giảm về khoảng 3,95 nghìn tỷ USD.

Đáng chú ý, dòng tiền vào các quỹ ETF crypto tại Mỹ cho thấy dấu hiệu phục hồi:

BTC spot ETF: +102,7 triệu USD
ETH spot ETF: +236,2 triệu USD
SOL ETF: -12,3 triệu USD (rút ròng sau nhiều phiên tăng liên tục)

Fed kết thúc thắt chặt định lượng: Tín hiệu nới lỏng đang đến gần

Trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (Quantitative Tightening – QT), tức dừng việc bán trái phiếu để hút bớt tiền khỏi hệ thống. Đây được xem là bước chuyển quan trọng sang giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế và thị trường tài chính.

Ông Powell nhấn mạnh rằng lượng dự trữ của các ngân hàng Mỹ đã gần đạt mức dồi dào mà Fed mong muốn, đảm bảo hệ thống tài chính duy trì ổn định. Đồng thời, Fed không có ý định thu hẹp bảng cân đối kế toán về mức trước đại dịch (khoảng 4.000 tỷ USD), mà sẽ duy trì thanh khoản cao hơn để tránh rủi ro giật cục.

Từ sau đại dịch COVID-19, Fed đã giảm quy mô tài sản từ 9.000 tỷ USD xuống khoảng 6.000 tỷ USD – tương đương thu hồi khoảng 3.000 tỷ USD trái phiếu ra khỏi thị trường.

Dù không đề cập rõ thời điểm, phát biểu của Powell được xem là tín hiệu xoay trục “mềm” của Fed, báo hiệu giai đoạn siết chặt sắp kết thúc. Giới phân tích kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay, dù ông Powell vẫn thận trọng, cho rằng mọi kịch bản đều có rủi ro riêng:

Giữ lãi suất cao: kinh tế và việc làm suy yếu.
Giảm lãi suất sớm: nguy cơ lạm phát quay lại.

Tuy nhiên, áp lực chính trị và xã hội ngày càng lớn khiến phương án nới lỏng có kiểm soát được xem là con đường ít rủi ro nhất.

➡️ Tác động thị trường: Phát biểu của Powell giúp củng cố niềm tin thanh khoản sẽ sớm cải thiện, mở ra kỳ vọng dòng tiền mới cho cả chứng khoán, vàng và crypto. Đây là lý do giới đầu tư hiện xem thông tin Fed kết thúc thắt chặt định lượng là “ánh sáng cuối đường hầm” sau giai đoạn siết chặt kéo dài suốt hai năm qua.

Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung: Trump dọa áp thuế 100%, thị trường thận trọng

Song song với tín hiệu tích cực từ Fed, rủi ro địa chính trị lại nổi lên khi cựu Tổng thống Donald Trump tuyên bố có thể áp thuế 100% lên hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc. Nguyên nhân bắt nguồn từ việc Bắc Kinh siết chặt quản lý xuất khẩu đất hiếm – nguyên liệu quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu.

Dù sau đó Trump trấn an rằng “mọi thứ sẽ ổn”, song đại diện thương mại Mỹ – ông Jamerson Greer – vẫn khẳng định Washington “không thể để Trung Quốc kiểm soát chuỗi cung ứng công nghệ cao”.

Giới phân tích cho rằng đây là “Trump Tactic Trade” – chiến thuật đàm phán quen thuộc, khi ông thường đe dọa mạnh để tạo lợi thế thương lượng rồi dần hạ nhiệt. Dẫu vậy, thị trường vẫn lo ngại khả năng bùng phát chiến tranh thương mại mới, nhất là khi Trump cảnh báo sẽ ngừng nhập dầu ăn từ Trung Quốc để đáp trả việc Bắc Kinh từ chối mua đậu nành Mỹ.

Tuy nhiên, phần lớn chuyên gia nhận định nguy cơ leo thang thực sự là thấp, và tác động thuế quan chủ yếu ngắn hạn, mang tính tâm lý hơn là cơ bản. Đặc biệt, thị trường crypto ít chịu ảnh hưởng trực tiếp, bởi các đồng tiền số không phụ thuộc vào chuỗi cung ứng vật lý.

➡️ Phân tích chuyên gia: Thuế quan có thể làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp có chuỗi cung ứng xuyên biên giới như Nike, khiến giá cổ phiếu điều chỉnh. Nhưng đối với Bitcoin và tài sản kỹ thuật số, ảnh hưởng này chỉ mang tính tạm thời.

Bitcoin và vai trò “vàng kỹ thuật số” trong chu kỳ tiền tệ mới

Giữa bối cảnh Fed sắp kết thúc thắt chặt định lượng, Bitcoin đang dần củng cố vai trò như “tài sản dự trữ thay thế USD”, theo nhận định của Larry Fink – CEO BlackRock, tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới với 12,5 nghìn tỷ USD.

Fink cho rằng Bitcoin có chức năng tương tự vàng, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo vệ giá trị trong thời kỳ bất ổn tài chính. Đây là sự thay đổi quan điểm mạnh mẽ, bởi trước đây ông từng chỉ trích Bitcoin là “công cụ rửa tiền và tội phạm”.

“Thị trường luôn dạy chúng ta phải xem lại giả định của mình.” – Larry Fink

Tuy vậy, ông khuyến nghị crypto chỉ nên chiếm tỷ trọng nhỏ trong danh mục, và kêu gọi chính phủ Mỹ ban hành khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số.

Hiện quỹ Spot Bitcoin ETF (IBIT) của BlackRock đã vượt 100 tỷ USD tài sản, trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử tài chính. Fink tin rằng quá trình mã hóa tài sản (tokenization) và đưa quỹ ETF lên blockchain sẽ là bước ngoặt giúp tái định hình hệ sinh thái đầu tư toàn cầu trong thập kỷ tới.

Đăng ký sàn bitget - nhận ưu đãi đặc biệt

Luật mới tại Mỹ: Crypto được công nhận là tài sản hợp pháp

Trong khi liên bang vẫn đang soạn thảo luật quốc gia, bang California vừa thông qua dự luật SB 822, chính thức công nhận crypto là tài sản hợp pháp, tương đương với tài khoản ngân hàng hoặc chứng khoán bị bỏ quên.

Theo luật mới:

Tài sản crypto không hoạt động trong 3 năm sẽ được chuyển cho nhà nước quản lý, nhưng vẫn giữ nguyên dạng crypto, không bị bán ra như trước.
Chủ sở hữu có thể lấy lại đúng loại tài sản (kèm private key) bất cứ lúc nào.
Các sàn giao dịch và ví lưu ký phải thông báo trước 6–12 tháng nếu tài khoản không hoạt động.

Đây là bước tiến lớn trong việc bảo vệ quyền sở hữu tài sản số tại Mỹ, được thúc đẩy bởi California Blockchain Advocacy Coalition, qua đó củng cố thêm niềm tin pháp lý cho ngành crypto.

Fed mở đường cho chu kỳ thanh khoản mới

Việc Fed kết thúc thắt chặt định lượng được xem là bước ngoặt chính sách mang tính bước ngoặt cho giai đoạn tới. Khi dòng tiền bắt đầu trở lại, các tài sản rủi ro – đặc biệt là Bitcoin và vàng – có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Mặc dù rủi ro thuế quan và chính trị vẫn tồn tại, yếu tố chi phối chính của thị trường toàn cầu hiện nay là chính sách tiền tệ. Với tín hiệu “xoay trục mềm” của Fed, thị trường tài chính toàn cầu đang dần chuyển từ phòng thủ sang kỳ vọng, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư chuẩn bị cho làn sóng nới lỏng tiếp theo.

Disclaimer: Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 của Chính phủ, toàn bộ thông tin trên crypto118.com chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là khuyến nghị tài chính hay tư vấn đầu tư. Chi tiết xem tại Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý

hãy đến, cảm nhận, kết nối

Hãy khám phá sức mạnh của tri thức thực chiến từ chuyên gia của chúng tôi. Với các buổi tư vấn 1-1, bạn sẽ nhận được những lời khuyên được "đo ni đóng giày" riêng cho bạn, giúp bạn tiết kiệm thời gian, giảm thiểu rủi ro và tăng tốc thành công.

THẠC SỸ THOMAS VÕ

Hotline, zalo: 093.786.2331 THAM GIA CỘNG ĐỒNG ZALO KIẾN THỨC TRÊN TIKTOK FANPAGE 33S Capital Đăng ký nhận ưu đãi

THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC:

ĐỐI TÁC CHIẾN LƯỢC CỦA BITGET TẠI VIỆT NAM
Thạc sĩ tại Đại học KHXH&NV Hà Nội
Đầu tư phát triển CRYPTO từ 2016
14 năm kinh nghiệm trong ngành Du lịch
Đạt thành tích LÁ VÀNG của APLGO, LÀ GIẢI THƯỞNG DÀNH CHO NGƯỜI CÓ DOANH SỐ BÁN LỚN NHẤT TRONG 75 quốc gia trên thế giới có người dùng sản phẩm của APLGO
Cấp bậc Giám đốc Quốc gia và Vị trí Elite 16 tại APLGO. Xem thêm tại đây.